除了这次失误,还有其他几次,这些令林奇感到自责的遭遇促使他致力于完全按照公司质量来决定是否持股,而不是根据市场传言和股价的绝对高低。林奇认为在一只股票大幅度上涨之后坚决持有要比股价下跌之后坚决持有更为困难,这不符合人类的天性。人类的天性导致交易者在亏损时坐等亏损扩大,在赢利时急于卖出,长期下来必然亏大赚小。林奇建议那些对于自己持有的股票感到不确定的投资者,一定要静下心来审视当初购买该股的理由,是否现在的事实已经否定了这一理由。如果情况没有发生根本和实质性的变化,就应该继续持股。
总而言之,一个真正的价值投资者才能让利润奔腾,而要成为一个真正的价值投资者必须具备两个条件:第一,不受市场情绪和他人意见的干扰,这要求我们远离市场,与交易大众保持距离;第二,掌握卖出股票的原则,林奇给出了按照股票类型卖出股票的方法。下面两节我们就来详细谈谈这两个话题。